Kritik Fitch kararı açıklandı

Fitch, Türkiye'nin kredi notunu bir basamak düşürerek 'yatırım yapılabilir' seviyenin altına çekti.

Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye'nin kredi notunu bir basamak düşürerek 'yatırım yapılabilir' seviyenin altına çekti. Fitch, Türkiye’nin uzun vadeli yabancı para cinsinden "BBB-" olan kredi notunu "BB+" seviyesine düşürürken, not görünümünü "durağan" olarak belirledi.

Böylece Türkiye, Moody's'in ardından ikinci yatırım yapılabilir ülke notunu da kaybetmiş oldu.

HAFTA İÇİNDE STRES DURUMU YAŞANACAK

KapitalFX Araştırma Müdür Yardımcısı Enver Erkan, "Bu not indirimi baz senaryo olarak belirlenmişti, piyasanın önemli bir kısmı tarafından bekleniyordu. Not indiriminin para piyasalarının kapanmasına çok yakın bir zaman diliminde gelmesi itibariyle çok net hareketler görülmemekte. Ancak Pazar akşamı Asya kotasyonlarıyla beraber daha belirgin bir fiyatlama görebiliriz. Geçtiğimiz haftanın ortasından itibaren kurdaki yükselişin bir kısmı not indirimi endişesini de içermekteydi. Ancak geniş resimde hafta içinde bir stres durumu yaşanacak ve Türk finansal varlıkları üzerinde negatif etki yaşanacaktır" dedi.

Fitch’in takip ettiği ana başlıklar ve 19 Ağustos’ta not görünümünü “durağan”a indirmesinin ardından bu başlıklarda yaşanan gelişmelerin pozitif yönde olmaması itibariyle not indirimi çok olası göründüğünü belirten Erkan; "Not görünümünün “durağan”dan “negatif”e geçmesi bir ön uyarı niteliği taşır, ekonomik görünümde iyileşme sağlanamazsa notun düşeceğine işarettir. Aradan geçen zamanda politik, jeopolitik risklerin ve güvenlik sıkıntılarının etkisiyle azalan yatırımcı güveni, enflasyonda yaşanan ve yaşanması beklenen artış, büyümenin yavaşlaması, sanayinin negatif bir eğilim göstermesi, artan kur ve piyasa onaklığı ve Merkez Bankası’nın para politikasının piyasa stabilizasyonunda yetersiz kalması gibi etmenler görülmektedir. Kurumun not indirim gerekçelerini açıkladığı bülteninde bu başlıklar aynı şekliyle yer alıyor. Bu başlıklardaki mevcut durum ve gelişmelere sabah paylaştığım notta ayrıntılı bir şekilde yer vermiştim" şeklinde ekledi.

KapitalFX Araştırma Müdür Yardımcısı Erkan açıklamalarına şöyle devam etti:

"Kurum politik gelişmelerin ve iç güvenlik konusundaki gelişmelerin ekonomik performans ve kurumların bağımsızlığına zarar verdiğine değiniyor. Politik ortam stabilize olsa da, güvenlik konusundaki risklerin devam edebileceği belirtiliyor. İktisadi büyüme, elde olan verilerden de anlaşıldığı üzre 2016 yılının 3. ve 4. çeyreğinde yavaşladı. 3. Çeyrekte gördüğümüz %1,8’lik daralmanın ardından son çeyrekte bir büyüme görülecek yüksek ihtimalle, ancak zayıf olan iç talep nedeniyle çok düşük kalacak. 2016-2018 arasında %2,3’lü bir ortalama iktisadi büyüme hızı öngörüyor Fitch, önceki 5 yılın ortalaması olan %7,1’den sonra çok sert bir düşüşe işaret ediyor. Bu varsayımların hepsi yeni büyüme veri serisine göre bu arada.

Bankacılık sektörünün de yavaşlayan ekonomiden etkilendiği belirtiliyor. Aslında sektörün yapısı itibariyle birçok ülkeden hala daha iyi durumdayız. Takipteki krediler, toplam kredilerin %3’ü seviyesinde. Zayıf GSYH büyümesinin aktif kalitesi bakımından baskılayıcı olduğuna değinilmiş. Sektörün sermaye yapısı, belli seviyede şokları absorbe edecek kadar güçlü; ancak TRY’de ilave değer kaybının ve takipteki kredilerin artmasının da bu durum açısından risk oluşturduğunu görüyoruz. Sektörün dış finansman maliyetleri artacaktır ve yüksek ihtimalle daha fazla karşılık ayırmaları gerekebilir. Sermaye yeterlilik rasyolarının %1’e kadar aşağı doğru etkilenmesi beklenebilir, ancak birçok bankanın sermaye yeterlilik rasyolarının sağlıklı olarak tabir edilen %12 seviyesi üzerinde olduğunu biliyoruz.

Raporun dipnotlarında yer alan notu etkileyen faktörlere de değinelim. Dış finansman kırılganlığı artırıcı şekilde artan stres, kamu finansmanında zayıflama ve kamu borcu / GSYH oranının bozulması, politik alanda ve güvenlik alanında görülecek olumsuzluklar notun bir kademe düşmesine neden olabilecekken; yapısal reformların uygulamaya geçmesiyle dış finansman bağımlılığının azaltılması, sağlıklı bir politik ortam ve ana makroeokonomik göstergelerde sürdürülebilir iyileşme sağlamak notun bir kademe artmasını sağlayabilir"

DOLAR NE TEPKİ VERDİ?

3.86 seviyesiyle dolar/TL gün içinde dalgalı bir seyir izledikten sonra Fitch'in açıklamasının ardından 3.8809 seviyesini test etti ve ardından tekrar 3.8618'e geriledi. Euro ise açıklama ardından 4,1521 seviyesini gördü, sonrasında 4.1295'e geriledi.